计算机：历史低位，静待基本面拐点

中 泰 证 券 研 究 所 专 业 ｜ 领 先 ｜ 深 度 ｜ 诚 信 ｜ 证 券 研 究 报 告 ｜ 历史低位，静待基本面拐点 2 0 2 4 . 0 9 . 2 0 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 分析师：何柄谕 执业证书编号：S0740519090003 分析师：苏仪 执业证书编号：S0740520060001 联系人：刘一哲 联系人：王雪晴 投资要点 ◼ 上半年板块调整幅度大，估值和持仓均处于历史低位。年初时在小微盘股流动性危机下，计算机行业指数在Q1内经历 了暴跌与暴涨式修复。4月以来，计算机板块整体经营基本面持续承压，整体营收与盈利修复表现相对较弱，主动型投 资机构对计算机行业的配置力度持续降低，至24Q2末已创10年来新低配比，计算机（申万）指数也随之持续下探，并 于8月多次创下2018年以来的指数新低，计算机行业估值水平亦一路下探。 ◼ 后周期属性显现，整体基本面增长乏力。2024年以来宏观经济整体延续低迷的景气度，计算机行业作为后周期行业， 其经营情况开始受到经济增长放缓的影响，在24H1内呈现出收入、利润均承压的情况，且Q2经营情况要更差于Q1。 24H1计算机 ...