宏观与大类资产周报：美联储降息，人民币汇率升值

2024 年 09 月 22 日 宏观经济 美联储降息，人民币汇率升值 ——宏观与大类资产周报（2024.09.16—2024.09.22） 宏观周报 大类资产表现 上周，上证综指、沪深 300 与创业板指分别收涨 1.2%、1.3%与 0.1%。 债券市场整体持平，国债收益率表现分化，1 年、5 年期国债收益率继续回 升 8 与 0.5bp，10 年期国债收益率收跌 3.2bp。海外道琼斯、纳斯达克与标普 500 指数分别收涨 1.1%、2.0%与 1.2%。 A 股配臵策略：继续关注补贴政策下高景气的家电板块机会。家电方面， 以旧换新政策对家电拉力弹性已经凸显，Q3 家电业绩确定性较强，交易时 间有望延续至 10 月三季报阶段。基本金属在美联储降息、交易所库存下降 催化下上周表现较强，但库存绝对水平仍在近年高位，降息兑现后期货价格 需要更多宏观与行业数据来判断方向，但从三季报来看基本金属、贵金属价 格相对 2023 年同期涨幅可观，三季报确定性较高，股价表现仍有望相对偏 强。创新药方面，9 月 20 日盘后美"生物安全法案"未被纳入参议院 2025 财年国防授权法案，本周 CXO 板块有望迎来短期反弹机会 ...