建筑材料行业投资策略周报：地产成交环比下滑，行业需求一般，等待政策发力

证券研究报告 [Table_Gr ade] 行业评级 持有 前次评级 持有 地产成交环比下滑，行业需求一般，等待政策发力 报告日期 2024-09-22 021-38003688 xielu@gf.com.cn [Table_Title] 建筑材料行业 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 目前建材基本面受地产景气影响仍在左侧、基建需求也一般，需等待地 产企稳，但部分优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性，如二手房和存 量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、周期建材龙头在底部仍有显著 的超额利润。建议积极关注水泥和玻纤龙头底部配置机会，同时继续关 注基本面韧性强的零售建材，和部分结构性景气赛道（出海、药玻等）。 ⚫ 地产仍在寻底，龙头公司经营韧性强；关注地产政策效果。消费建材长 期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中 长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，新开工面积预计已回落至 中期较低水平，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三 棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹， 关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。 ⚫ 水泥： ...