非银金融行业周报：市场底部区间维持非银推荐，重申加密货币赛道有望开启上攻行情

2024 年 09 月 23 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 孙嘉赓 S0350523120002 sunjg@ghzq.com.cn [Table_Title] 市场底部区间维持非银推荐，重申加密货币赛道 有望开启上攻行情 ——非银金融行业周报 核心观点： 最近一年走势 证券：券商底部高赔率，并购催化持续，仍待市场因素积极转向。1）上 周证券 II（申万）指数上升 1.42%，截至 2024 年 9 月 20 日，券商指数 PB(lf)回升到 1.03，自指数创建以来估值分位 0.30%，且该指数 50 个成 分股中 PB(If)估值"破净"的仍高达 30 只。2）自国泰君安收购海通证 券交易公告以来，这一我国证券历史上体量最大的并购案无疑吹响了本 轮证券业并购潮的号角，大概率也将按下券商间并购整合的加速键，兼 具实际意义与象征意义。与此同时，市场对券商并购的关注度明显升温， 除其他头部券商的潜在并购交易牵动人心之外，众多中小券商或将同步 加速推进并购重组交易，我们预计后续券商板块的并购重组交易主线或 将持续发酵。3）由于当前板块估值处于历史底部，安全垫较厚，而向上 空间则取决于两 ...