跨资产观察周报：美联储超预期首次降息50bp下，海内外交易了哪些叙事？

[Table_Industry] [Table_Industry] [Table_Title] 分析师：何佳烨 投资要点 执业证书编号：S0740523060002 ◼ 一、美联储超预期降息交易了哪些叙事？ 电话：15221685053 9 月 18 日，美联储宣布降息 50 个基点，这是四年来的首次降息，旨在应对美国劳 动力市场和通胀问题。美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声 明，重点为：1）降息 50BP，联邦基金利率调整为 4.75-5.00%，此次为 2020 年 3 月 之后首次降息。2）点阵图中位数预测年内还将降息 2 次。3）经济预测摘要：失业 率上修，PCE 下修。劳动力取代通胀成为了美联储重点关注问题。 Email：hejy01@zts.com.cn 关于首次降息后资产走势，海外资产走势较为纠结，而国内资产的逻辑更为流畅： 对于首次降 50bp,海外市场主要交易了三个叙事：第一种观点认为美国真的进入了 衰退，美联储已经 behind the curve；第二种认为美国超预期降息，可以助力于美 国进行软着陆；第三种认为降息靴子超预期落地,之后可能有回调风险。这三个叙 事反映 ...