腾讯控股：首次覆盖报告：深度系列（一）：游戏业务进入复苏通道，视频号力争增量空间

腾讯控股（00700.HK）首次覆盖报告：深度系列（一） [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 游戏业务进入复苏通道，视频号力争增量空间 2024 年 09 月 24 日 ➢ 互联网行业绝对龙头，股东回报方式多样化：腾讯向全球用户提供全方位的 互动娱乐产品和服务，在即时通信、社交、游戏、数字内容等领域具备行业龙头 优势，并拥有多元的增值服务变现模式。为应对大股东长期减持计划，2024 年 公司计划回购规模有望翻倍至 1000 亿港元以上，截至 2024 年 9 月 23 日，公 司累计回购金额达 864 亿港元。近年来，公司提供股票分红、现金分红等多样化 的股东回报以提振市场信心。 ➢ 内生高质量增长动能恢复，高毛利业务占比提升：收入端，24Q2，公司实 现总收入 1611 亿元，同比+8%。其中，本土游戏/海外游戏/社交网络/网络广告 / 金 科 及 企 服 业 务 收 入 分别为 346/139/303/299/504 亿元，分别 同 比 +9%/+9%/+2%/+19%/+4%。利润端，24Q2 毛利润 859 亿元，同比+21.3%， 毛利率 53.3%，同比+5.8pct。毛利率的改善 ...