风控指标规定落地，鼓励高质量发展

证 证券研究报告 2024 年 9 月 24 日 行业研究/行业周报 非银行金融行业近一年市场表现 资料来源：最闻 证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》。规 定引导证券公司功能发挥、提升资本使用效率、提升全面风险管理 覆盖、从严监管。整体来看，一是鼓励权益投资，对证券公司投资 股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予以优化，相较征求意 见稿，对权益类主要指数及一般个股的市场风险资本准备下调，流 动性覆盖率表中主要指数及宽基类 ETF 折算优质流动性资产比例 率提升，推动证券公司积极参与权益市场，践行长期价值投资理念， 积极服务居民财富管理。二是突出扶优限劣，根据证券公司风险管 理水平，优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公 相关报告： 司适度提升资本使用效率，净稳定资金率计算类别进一步细化，可 用稳定资金按照证券公司不同分类评级有不同程度放宽。三是提升 指标覆盖，对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围， 明确证券公司参与公募 REITs 等新业务风险控制指标计算标准，提 升风险控制指标体系的完备性和科学性。四是从严监管，对创新业 务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准 ...