百利天恒：首次覆盖：十年磨一剑，双抗ADC领军企业

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/生物科技 证券研究报告 百利天恒-U（688506）公司研究报告 688506 CH Sichuan Biokin Pharmaceutica | Rating: OUTPERFORM Target Price: Rmb226.83 Wenxin Yu wenxin.yu@htisec.com Zhaoming Zhu zhaoming.zhu@htisec.com Kehan Meng kh.menq@htisec.com 首次覆盖: 十年磨一剑， 双抗 ADC 领军企业 [Table_Summary] 投资要点： 创新转型打造"全球新"研发管线，BL-B01D1 与 BMS 达成全球合作协议。百利 天恒于 2010 年起从仿制药业务重点转向创新药开发，通过建立中美研发子公 司 Systimmune、多特生物和百利药业布局 SEBA 双抗技术、GNC 多抗技术和 HIRE-ADC 技术等核心平台。2019 年起公司累计已有 11 款创新生物药进入临 床阶段，3 款药物进入注册性临床阶段，其中多款药物具有全球 FIC 潜力，并 读出积极 I/II 期 ...