招财日报2024.9.26 百度2024云智大会

点击蓝字 关注我们 免重 责要 招商银行全资附属机构 百度（BIDU US， 买入， 目标价：180.50美元）：2024云智大会：进一步推动大模型产业化落地 我们参加了百度于25-26日举办的2024云智大会。针对算力、模型、AI应用三个方面，百度升级百舸AI异构计 算平台4.0、千帆大模型平台3.0两大AI基础设施，并升级智能客服（客悦）、代码助手（文心快码）、数字人 （曦灵）三大AI原生应用产品，进一步推动大模型产业化落地、赋能企业生产力效率提升从而提升云业务的用 量并获取大模型时代增量的变现机会。我们看好百度云业务在GPU时代的增长前景，基于较为领先的基础设施 架构及技术实力、受益于GPU云业务营收持续起量、及基于GPU云服务交叉销售CPU云服务，百度云业务营收 增速有望稳步恢复、利润率水平有望受益于规模效应扩大及相对较高利润率GPU云业务营收占比提升而持续提 升。我们基于SOTP的目标价对百度的估值为每ADS 180.5美元，其中云业务的估值为每ADS 32.2美元，占比 目标估值17.8%。维持买入评级。 本档仅供参考，投资者应仅依赖此发售之发行通函所载资料作出投资决定。版权归招银国际及相关内容提 ...