华润医疗：收入略降，利润贡献趋于提升

[Table_Title] 【广发海外】华润医疗（01515.HK） 收入略降，利润贡献趋于提升 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司披露 24H1 业绩公告，收入同比略降，利润稳健增长。24H1 收入 49.8 亿元，同比-2.7%，主要受两年医保结算差影响，叠加 23H1 基数 较高所致。公司积极降本增效，药品及耗材占收入比同比下降 0.6ppt， 抵减了两年医保结算差额的影响。24H1 归母净利润为 4.34 亿元，同 比+9.1%。拟中期派息人民币 5 分/股。 ⚫ 医院业务收入同比略降，门诊及住院人次均实现增长，次均收入降低。 根据公司业绩会材料，24H1 旗下医院医疗业务收入 46.0 亿元，同比 -3.0%。剔除两年医保结算差额及淮阴医院关停影响后，24H1 收入同 比持平。其中，门诊收入为 18.1 亿元，同比+1.4%，人次同比增长 3.5% 达 505 万，次均收入下降 2.0%；住院收入 27.0 亿元，同比-6.1%，人 次同比增长 3.0%达 28 万，次均收入同比-8.8%，手术量同比+1.2%， 其中三四级手术量+2.5%。24H1 医院业务毛利 9.23 亿元， ...