宏观政策侧重点进一步转向提振信心

陈至奕 021-63325888*6044 chenzhiyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519090001 香港证监会牌照：BUK982 孙国翔 sunguoxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080009 结构分化十分明显——8 月社融数据点评 2024-09-14 延迟退休落地，期待后续配套 2024-09-14 宏观经济 | 动态跟踪 报告发布日期 2024 年 09 月 27 日 宏观政策侧重点进一步转向提振信心 研究结论 9 月下旬以来，24 日国新办发布会、25 日《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业 的意见》、26 日政治局会议等先后召开落地，一系列增量政策显著改善市场信心。政策 逻辑有何改变，如何看待新一轮加码的效果？以下几点值得关注： ⚫ 正视困难，并以组合拳的形式强化政策提振信心的效果，包括：（1）降准力度较 大，且不仅告知近期下调幅度，也对今年年内空间进行了明确，目的可能是避免渐 进式下调对政策效果的削弱；（2）政治局会议以"有力度"描述降息，较为少见； （3）下调存量房贷利率，且出现了促进房地产市场"止跌回稳 ...