业务回款质量下降，建筑施工企业流动性压力加大；未来政策持续发力，建筑施工企业流动性压力或将改善---建筑施工行业2024年半年度观察报告

www.lhratings.com 研究报告 1 业务回款质量下降，建筑施工企业流动性压力加大；未来政策持续发 力，建筑施工企业流动性压力或将改善 ---建筑施工行业 2024 年半年度观察报告 联合资信 公用评级一部 |高志杰 |杨 柳 |冯熙智 |谭伟祯 2024 年上半年，全国建筑施工行业产值增速放缓，新签合同额同比下降，在手合同额增速高于新签合同额增 速，建筑施工行业增长乏力，行业集中度继续提升。 从下游需求看，在中央持续推进基础设施建设背景下，全国固定资产投资增速同比小幅回升；国家持续大力 出台稳定房地产市场政策，9 月政治局会议定调止跌回暖，财政货币政策和房地产调控政策组合拳持续出击，有 望为房地产市场实现"新均衡"提供前置条件；未来，在"稳增长"政策大力调控和房地产市场逐步止跌回稳的 背景下，基础设施建设投资和房地产市场投资需求有望对建筑业形成较为有力的支撑。 2024 年上半年，受房地产投资持续下降和部分地区限制政府项目投资影响，建筑施工样本企业营业总收入合 计小幅下降，其中地方国企营业总收入降幅较大；同时，建筑施工企业业务回款质量下降，企业经营活动现金流 缺口同比有所扩大，其中地方国企经营活 ...