纽威股份深度报告：立足全球的工业阀门龙头，受益多下游需求景气共振

财务摘要 纽威股份(603699) 报告日期：2024 年 09 月 29 日 立足全球的工业阀门龙头，受益多下游需求景气共振 ——纽威股份深度报告 投资要点 ❑ 国内工业阀门龙头；受益全球化、高端化、多下游需求共振 1）公司为国内高端工业阀门龙头、全球化布局，品牌+全球渠道+认证资质构建核心壁垒。 2）过去 5 年营收 CAGR 为 15%，归母净利润 CAGR 为 21%。过去 5 年几何 ROE 水平为 17%。2023 年海外收入占比 55%，下游受益全球油气、海工造船、LNG、化工、新能源等多领域需求增长。 ❑ 工业阀门行业：全球千亿级市场空间，竞争格局分散；国内厂家成长空间大 1）市场空间：工业阀门为管路的重要附件，与生产安全直接相关。全球——2023 年市场规模 达 722 亿美元，同比增长 5.8%；预计 2032 年达 1347 亿美元，CAGR=7.2%。国内——2023 年市 场空间达 102 亿美元，同比增长 5.6%；预计至 2027 年将达到 122.5 亿美元，CAGR=5.2%。 2）竞争格局：全球——全球阀门龙头主要集中于北美、日本和德国等，包括艾默生、英米集 团、吉兹集团、 ...