2024年上半年钢铁行业信用风险总结与展望

2024 年上半年钢铁行业信用风险总结与展望 联合资信 工商评级四部 |钢铁行业组 2024 年上半年，下游用钢需求进一步分化，受地产投资持续下行拖累，钢铁行业需 求端仍延续疲软态势，供给端小幅收缩，供需失衡导致钢材价格持续下行；同时，原燃 料价格虽有所下降但不及钢价降幅，行业盈利进一步下滑。 企业层面，由于行业景气度持续低迷，钢铁企业盈利指标同比下滑，对外融资需求 有所增加，钢铁企业资产负债率上升。由于债券市场资金面较为宽松，钢铁发债企业整 体信用资质好，钢铁债券信用利差大幅收窄，钢铁债券发行规模和存续规模均明显回升。 展望下半年，钢铁行业预计将继续呈现供需双弱的格局，企业经营业绩难有明显改 善。考虑到钢铁发债企业主要为高信用等级的央企和地方国企，且融资渠道较为畅通， 行业整体信用风险可控。 www.lhratings.com 研究报告 1 一、行业运行情况 2024 年 1―8 月，国内粗钢产量同比小幅下降，出口规模同比大幅增长；钢材 价格震荡下行，钢铁行业企业利润空间受到挤压，行业效益显著下降，资产负债率 呈上升趋势。 2024 年 1―8 月，中国生铁、粗钢和钢材产量分别为 5.78 亿吨、6.91 ...