医药行业周报：重视医药成长性与估值弹性

证 券 研 究 报 告 行业周报 重视医药成长性与估值弹性 医药行业周报 报告日期： 推荐 维持 投资评级： 2024年09月29日 ◼ 分析师：胡博新 ◼ SAC编号：S1050522120002 医 药 行 业 观 点 1 .重视医药成长性，估值恢复具备弹性 自2021年2月以来医药生物行业整体估值从整体PE 33X下降至21X，板块下跌和估值收缩有医药行业新冠防疫红利退去和 医保支付改革等行业自身因素，也有美元加息背景下，市场估值下行的宏观因素。回顾2015年和2019年大盘上涨阶段，医 药行业估值呈现较大的估值修复弹性。横向对比其他行业，截止2024年9月27日，医药行业处于板块涨幅的末端，按照总 市值加权，板块涨跌幅为-8.71%，未来具备的估值修复的弹性也较大。医药作为成长性的行业，短期受到行业政策的影响 而出现增长的波动，但长期仍会恢复到增长的轨道。从医保收入来看，在目前医保改革控费的背景下，2023年职工医保基 金（含生育保险）收入22931.65亿元，比上年增长10.3%，基金（含生育保险）支出17750.73亿元，比上年增长16.4%， 有力的支持了医药市场的持续增加，而且随着人口老龄化和 ...