康方生物：新品/新适应症获批、优异临床数据读出密集落地，上调目标价

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 69.15 港元 87.00↑ +25.8% 医药 2024 年 10 月 2 日 康方生物 (9926 HK) 新品/新适应症获批、优异临床数据读出密集落地，上调目标价 两项上市申请获批，商业化产品组合首次延伸至非肿瘤领域：9 月 30 日， 公司宣布开坦尼获批用于胃癌的一线治疗，这是开坦尼在中国获批的第二 项适应症。国际癌症研究机构（IARC）的数据显示，2020年我国新发胃癌 病例约 48 万，在所有癌症种类中排名第三。因此，我们预计该适应症的 获批将显著扩大开坦尼的潜在适用人群，若年底医保谈判成功，明年有望 快速进院、渗透潜力巨大的目标市场。同日，公司抗 PCSK9 伊努西单抗 （AK102）获批上市，用于接受他汀类药物治疗后，仍无法达到 LDL-C 目 标的原发性高胆固醇血症和混合型血脂异常的成人患者。这是公司首个非 肿瘤领域商业化产品，也是第二个获批上市的国产 PCSK9 单抗；随着另一 款同处上市审评阶段的竞品未获批准，产品当前竞争格局良好。基于上述 批准，我们提高相应适应症的 POS 假设至 100%，开坦尼和伊努西的经 POS 调整峰值 ...