电子行业四季度策略：势如破竹

投资要点 证券研究报告 | 行业策略报告 | 电子 电子 报告日期：2024年10月06日 ❑ 科技是成长股行情的鲜明旗帜。当前时点我们重点看好：① 景气赛道叠加政策 强化，未来成长空间足够大。如近年超跌的半导体设备材料及设计板块，以及 有望进一步受益政策推动的国产算力板块；② 过往超跌估值历史低位，质地及 成长逻辑够硬。如苹果产业链中电池细分赛道，半导体材料中的掩膜版，以及 MiniLED 超跌板块等相关环节，建议持续加配核心标的。 ❑ 经营趋势：终端创新与国产化共振 电子行业的底层推动力为终端产品创新/技术升级、供应链自主可控、全球/国内 宏观经济回暖带来的手机/PC 等可选消费品需求提升等。终端产品创新方面，我 们认为 AI 革命正持续催化消费电子终端变革，当前可能处在新一轮 AI 技术带来 的换机周期前夜，且传统产品能看到同比持续回暖的趋势；国产化方面，我国晶 圆封测以及部分 IC 设计少数领域已出现全球品牌，但在高端 3D 封装、 GPU/CPU、手机 SoC、高端模拟 IC、先进 Dram、逻辑芯片制造、IC 设备材 料、EDA 等方面与全球领先水平仍有较明显差距，国产替代仍然刻不容缓。业 绩方面 ...