10月量化资产、风格与行业配置观点

10月量化资产、风格与行业配置观点 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心 金融工程团队 2024年10月 内容目录 一、大类资产配置观点 二、大小盘/价值成长风格观点 三、行业轮动观点 四、市场情绪跟踪 1 A股：政策"重拳出击"，强烈看多A股 截至9月30日，西南金工A股择时信号全面看多A股。 基本面信号由负转正，央行降准降息，高频货币指数由1.03升至1.04，信号由负转正。经济指标中高频经济指数显示同比 增长1.92%， 同时9月PMI49.8，经济指标持续回暖。 资金情绪转多，9月最后一周大量资金流入，新发基金规模和融资买入额触发看多信号。 国际影响力信号为1，中美利差持续扩大，人民币汇率持续升值。 改进ERP仍显示A股赔率较高。 A股择时框架 2024年A股择时信号 数据来源: wind、西南证券整理 2 中债：降息政策仍有空间，看多债券 债券信号仍然全面看多，信号为3/3。 基本面：房地产开发投资额延续下行趋势，地产仍有压力；PMI同比虽有上升态势，但经济修复动能仍待观察。 市场利率：R007与1Y国债处于下行趋势，从择时信号角度短期利率发出未触发看空信号。 交易情绪：三十年期国债 ...