邮储银行：代理费率超预期调降，开启估值修复

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨邮储银行（601658.SH） [Table_Title] 代理费率超预期调降，开启估值修复 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 邮储银行公告储蓄代理费率调整方案，调降幅度超预期。基于 2023 年财务数据测算，调整后 | | | 综合代理费率从 1.24% 显著下降至 1.08% ，可节约代理费支出 151 亿元，相当于增厚当年税前 利润 9.0pct 。作为顺周期特征的银行股，过去两年受到经济低迷、业绩降速、房贷深度降息、 | | | 零售资产质量波动等预期影响，估值持续调整。近期随着宏观经济政策超预期加码，顺周期银 ...