山西汾酒：点评报告：板块或可持续反弹，公司基本面居前列

研究所 国都证券 2024 年 09 月 27 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 山西汾酒 公司研究 公司点评 跟踪评级：推荐 板块或可持续反弹，公司基本面居前列 ——山西汾酒(600809)点评报告 核心观点 股价走势图 【拟推荐山西汾酒：板块或可持续反弹，公司基本面居前列】 一、行业：板块或可持续反弹 1）市场：近期一揽子政策刺激出台落地，短期利好板块分子端的修复； 2）基本面：中秋动销下滑低预期，国庆旺季预热跟踪看，渠道目前延 续中秋情绪较为谨慎，仍有一定担忧；其中量价或仍均有压力；展望四 季度，茅台批价或仍有波动，其他高端白酒批价或相对稳健；需求端边 际有望低基数向上，环比亦有所改善，但幅度或有限；中长期维度看， 目前刺激经济的一揽子政策在出台和落地，若传导顺畅，则行业复苏盈 利将开启修复；整体看板块目前处于底部阶段。 二、公司：基本面居板块前列 1）公司业绩虽降速，但绝对增长率在板块当中仍居前列；公司清香型 龙头优势较强，竞争格局相对浓香型则更优；公司产品矩阵完善，青花、 老白汾、巴拿马、玻汾等大单品组合下，大环境弱势下更可有效对冲和 发力；渠道端有山西稳 ...