国君海外策略|市场对美联储降息预期回摆

证书编号:S0880520120004 中国资产延续涨势，节前至国庆假期期间领跑全球。同时受中东局势影响，国际油价预期走高，带动能源股普遍上涨。权益市场方面，A股H股持续发力，表现 上：中国市场 >美股 >发达市场 >日股 >印度股票。市场估值来看，美股估值分位数仍较高，港股和创业板估值水平有所提升。美国9月非农大超预期，经济软着 陆预期提升。制造业PMI保持不变，服务业PMI回升3.4%。市场对美联储9月降息50BP预期降温。此外英、日央行近期降息概率均有所降低。美元走强，日元及新 兴市场货币走弱，美债长短端收益率大幅上涨，英美国债利差倒挂走阔，中国、印度长短端利差继续走阔。大宗商品普涨，能源 >螺纹钢 >农产品 >贵金属，能 源价格领涨，铜、铂微跌。 美国金融状况指数持续回升，但全球资金流动性压力与信用风险依旧存在。上周LIBOR-OIS利差小幅下降，美国隔夜逆回购再次回落，全球信用风险指数上升。跨 境ETF产品和QDII基金方面，A股H股市场火爆，推动相关跨境ETF交易，抬升相关产品溢价率水平。目前招商中证全球互联网ETF、华夏中证港股通消费主题 ETF、博时全球中国教育等ETF产品溢价率升高，上周与过 ...