腾讯控股：24Q3前瞻：游戏趋势向好，广告韧性较强

盈利预测：注：归母净利润和 EPS 均为 NonGAAP 口径； [Table_Contacts] [Table_Title] 【 广 发 传 媒 & 海 外 】 腾 讯 控 股 （00700.HK） 24Q3 前瞻：游戏趋势向好，广告韧性较强 [Table_Summary] 核心观点： 24Q3 业绩前瞻：预计 24Q3 收入达 1658 亿元，YoY/QoQ+7%/+3%。 24Q3 NonGAAP 归母净利润预计达 542 亿元，YoY/QoQ+21%/-5%。 NonGAAP 摊薄每股盈利为 5.68 元，YoY+22%，QoQ-5%。 预计 24Q3 游戏业绩趋势持续向好，广告彰显韧性，金融业务受消费疲 弱拖累。（1）24Q3 游戏收入预计达到 515 亿元，YoY/QoQ+12%/+6%， 其中，预计国内游戏同比增长 11%，海外游戏收入预计同比增长 14%。 国内新产品《地下城与勇士：起源》贡献增量，但去年下半年国内老游 戏的流水压力会对今年的游戏递延收入带来拖累，而海外游戏受益于 24Q1 流水增长加速，预计短期的增长提速效应更明显。（2）24Q3 社 交网络收入预计为 299 亿元，YoY+ ...