协鑫集成：公司首次覆盖报告：N型迭代加速推进，光储协同持续深化

[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 协鑫集成(002506)公司首次覆盖 报告 2024 年 10 月 11 日 [Table_Title] N 型迭代加速推进，光储协同持续深化 ——协鑫集成(002506)公司首次覆盖报告 [Table_Summary] 报告要点： 产业链降价刺激业务放量，营收跃升静待净利回暖 公司 2023 年实现营业收入 159.68 亿元，同比增速达 91.15%，2024 年上 半年实现营收 81.13 亿元，同比增长 44.73%。公司 2023 年实现归母净利 润 1.58 亿元，同比增长 142.2%，2024H1 归母净利润为 0.43 亿元，同比 下滑 61.15%。公司 2022 年开始扭亏为盈并于 2023 年实现快速增长，但 受产业链降价拖累今年上半年利润表现较去年同期出现小幅回落但韧性凸 显。随着行业格局预期好转，公司有望凭借差异化优势率先迎来盈利修复。 加速推进 N 型产能布局，高效电池组件有望持续放量 2023 年公司组件产销两旺，全年出货量达到 16.42GW，重回行业前十。公 司现有高效组件产能 30GW，以 ...