美国9月CPI数据简评：9月CPI略超预期，但不影响美联储渐进式降息

1 东方金诚宏观研究 9 月 CPI 略超预期，但不影响美联储渐进式降息 ——美国9月CPI数据简评 研究发展部高级副总监白雪 事件： 10 月 10 日周四， 美国劳工统计局公布数据显示：美国 9 月 CPI 同比上涨 2.4%，较前值 2.5%有所放缓，但超出预期值 2.3%，为 2021 年 2 月以来最低水平，主要是由于能源价格下 降；9 月 CPI 环比上涨 0.2%，持平前值，超出预期值 0.1%；美国 9 月核心 CPI（剔除波动较 大的食品和能源成本）同比上涨 3.3%，小幅超出预期和前值 3.2%；环比上涨 0.3%，略高于 预期 0.2%，持平于前值，为 3 月份以来的最高水平。 解读如下： 9 月 CPI 增速有所回落，主因 9 月能源价格下跌对美国通胀起到了抑制作用；但核心 CPI 价格同比增速有所反弹，主因二手车价格反弹带动核心商品通胀回升。但整体来看，9 月通胀数据略超预期并非消费过热、劳动力市场紧张所致，尚不足以形成"再通胀"的基 础。 首先，9 月能源价格下跌对 CPI 同比下行的贡献加深，对通胀起到了抑制作用。受全球 需求疲软担忧影响，9 月国际油价继续回落，9 月布伦特原油 ...