分布式光伏入市，机遇与挑战并存

证券研究报告 公用环保 分布式光伏入市，机遇与挑战并存 2024 年 10 月 11 日│中国内地 动态点评 分布式光伏管理办法或将落地，优质项目仍有投资价值 10 月 9 日国家能源局就分布式光伏管理办法征求意见，有效期 5 年，首次 提出：1）大型工商业必须自发自用，2）即便是全额上网、自发自用余电上 网的项目，也必须公平参与市场化交易。我们认为该政策会影响存量项目的 稳定性，也会对新项目投决带来负面压制；但政策目前尚未实行，且对新老 划断、保量保价等核心问题仅提出"由各地政府因地制宜"。我们建议紧密 关注具体市场化交易的 1）落地细节及 2）潜在的配套政策，同时我们认为 在消纳压力不大、电价承受能力较高的区域的优质项目，依然具有投资价值。 四类项目定义明确，户用与工商业进一步细化 管理办法中明确提出分布式光伏的四种类型且定义清晰：1）自然人户用， 自有住宅，电压等级不超过 380V；2）非自然人户用，利用居民住宅投资建 设，电压等级不超过 10kV、装机不超过 6MW；3）一般工商业，利用公共 机构与工商业厂房建设，电压等级为 10kV（20kV）及以下、装机不超过 6MW； 4）大型工商业，不直接接入 ...