AI产品如期发布，但AMD与英伟达AIGPU仍有一代差距

证券研究报告 资料来源：S&P 超威半导体(AMD) (AMD US) AI 产品如期发布，但 AMD 与英伟达 AI GPU 仍有一代差距 2024年10月12日│美国 电子 AI 系列产品如期发布，但 MI325X 产品和客户均不及预期引发盘中跌逾 5% 在北京时间 10 月 11 日 0:00 举行的 Advancing AI 发布会上，AMD 发布 AI 产品组合，包括 MI325X、Turin 系列 CPU 和 AIPC 芯片 Strix Point (Ryzen AI 300 PRO)。本次发布会盘中股价一度跌逾 5%，主要是 MI325X：1）客 户拓展不及预期，对比去年 12 月 Advancing AI 大会邀请 MI300X 重要客户 Meta、微软、甲骨文；2）对标 H 而不是 B 系列；3）沿用 CDNA3 架构及 只有 256GB HBM3E；4）下一代 MI355X 才有 288GB HBM3E。竞对英特 尔和英伟达 25E 一致预期 PS 均值 10.1x，尽管短期承压，长期我们看好 AMD AI 路线图稳步推进，维持 25E PS 8.5x，目标价 180 美元和"买入"。 风 ...