大类资产跟踪周报：A股开启阶段性行情，美国非农数据超预期

行业配置及主题跟踪报告 证券研究报告 A 股开启阶段性行情，美国非农数据超预期 ——大类资产跟踪周报（10.07-10.11） 核心摘要 权益市场：1）A股方面："924"新政提振股市，A股迎来阶段性行 情。受"924"一揽子政策和9月政治局会议内容提振，A股仅用短 短5个交易日迎来趋势逆转，开启阶段性行情。A股经过国庆假期 间的持续发酵以及港股大涨，节后A股大概率维持上攻趋势，但需 警惕上涨过快带来的大幅震荡风险，可适当逢高减仓，待调整之际 再低吸进场。2）海外市场：美国9月非农增长超预期，美股三大 指数高位震荡。9月的美国非农就业数据表现强劲，新增非农就业 人数达到25.4万人，远超过市场预期的15万人，这一数据不仅较8 月份有显著提升，而且7月和8月的数据也经过上修，显示出美国 就业市场的韧性和市场对经济"软着陆"预期增加。数据发布后， 美元指数上涨，美股在高位强势震荡，近两周以来美股三大指数均 小幅收涨。美国9月非农数据再度转强，11月再度降息50个基点的 可能性又逐渐降低，在大选时点临近的背景下，加上美股处在高 位，地缘政治冲突及政策风险或将推升美股的波动性。 债券市场："股债跷跷板"效应明显，短期 ...