银行业：增量政策落地，巩固估值稳定性

证券研究报告 （增持，维持） | --- | --- | --- | |-------|------------------------------|-------| | | | | | | 银行业 | | | | | | | | | | | | 增量政策落地，巩固估值稳定性 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 分析师：郭怡萍 | | | | 登记编号：S0500523080002 | | | | | | | | 2024年10月15日 | | 核心观点 n 市场回顾 n 增量政策落地，巩固估值稳定性 一、房地产供给端、融资端等支持政策优化，缓释地产信用风险。 二、地方化债力度进一步加强，城投债务风险有望继续弱化。 三、国有大行即将注资，提升大行扩表能力和经营稳健性。 四、资本市场政策加码，指数投资与长期资金入市利好银行估值修复。 n 经营展望：业绩平稳，资产风险可控 在增量财政货币政策的支持下，商业银行信贷增长有望企稳。预计银行负债成本管控更有成效，息差压力继续缓解，全 年非息贡献相对稳定。政策优化对房地产领域的金融支持，同时地方化债力度将显著加强，房地产与城投资 ...