密尔克卫：公司点评：Q3业绩同比增长货代分销高质量发展

来源：公司年报、国金证券研究所 密尔克卫 (603713.SH) 买入(维持评级) 业绩简评 2024 年 10 月 16 日，密尔克卫发布 2024 年三季报。2024 年前三 季度公司实现营业收入 95.5 亿元，同比上升 25.3%；实现归母净 利润 4.9 亿元，同比上升 21.7%。其中 Q3 公司实现营业收入 35.6 亿元，同比增长 14.9%；实现归母净利润 1.8 亿元，同比增长 19.9%。 经营分析 货代分销高质量发展，2024Q3 公司营收同增 14.9%。2024Q3 公司 营收增长 14.9%，主要源于：1）货代业务增长：2024Q3 受红海事 件影响，集运行业维持高景气，CCFI 指数均值为 1991，同比增长 127.3%，带动公司单箱毛利及货代业务收入增长；2）新仓库爬坡： 内需改善，公司在连云港、烟台、天津等地的新基地快速达产， 对收入形成拉动；3）并购项目并表：2024 年以来公司收购捷晟科 技等分销业务标的，拉动收入增长。 毛利率同比下滑，费用率同比增长。2024Q3 公司毛利率为 10.8%， 同比下降 0.3pct。费用率方面，2024Q3 公司期间费用率为 4.3 ...