晶晨股份：深度研究：音视频SoC领军者，乘行业复苏之风扬帆海外

]yrtsudnI_elbaT[ [Table_Title] 晶晨股份（688099）深度研究 晶晨股份 沪深300 音视频SoC领军者，乘行业复苏之风扬 帆海外 2024 年 10 月 18 日 [Table_ 【投资要点 Summary]】 晶晨股份是国内多媒体 SoC 芯片设计行业领导者，公司产品涵盖机顶 盒芯片、智能电视芯片、AI 音视频芯片、WiFi 芯片和汽车电子芯片， 产品矩阵丰富。得益于行业周期的复苏、海外市场拓展和费用控制得 当，公司业绩在 2024 年上半年迎来较大幅度改善，实现营业总收入 和归母净利润 30.18 亿元和 3.62 亿元，分别同比增长 28.33%和 96.06%。 机顶盒市场迎来高清化、智能化趋势和更新周期，海外份额提升空间 广阔。国内 IPTV/OTT 机顶盒市场趋于饱和，但换新周期有望促进销 量提升，年出货量稳定在 5000 万台左右，海外 IPTV/OTT 机顶盒在电 视机顶盒中的渗透率提升空间大，年出货量约 4000-5000 万台。晶晨 股份在高清芯片领域优势突出，公司在三大运营商集采中的份额高。 海外竞争者受专利诉讼和反垄断影响，市场竞争格局优化，公司有望 ...