璞泰来：前三季度业绩同比下滑，盈利承压

证券研究报告 璞泰来 (603659 CH) 前三季度业绩同比下滑，盈利承压 2024年10月17日│中国内地 华泰研究 季报点评 电力设备与新能源 24Q1-Q3 业绩同比下滑，盈利能力承压 公司 24Q1-Q3 营收 98.40 亿元，同比-15.81%，归母净利 12.39 亿元，同 比-23.97%，扣非净利润 11.37 亿元，同比-26.48%，其中 24Q3 归母净利 润 3.81 亿元，同比/环比+17.31%/-7.83%，扣非净利润 3.69 亿元，同比/ 环比+26.00%/+5.75%。24Q1-Q3 公司实现毛利率 29.09%，同比-2.76pct， 净利率 14.70%，同比-0.96pct，主要系产品降价；期间费用率 11.75%，同 比+0.67pct，销售/管理/研发/财务费用率同比+0.04/+0.18/+0.35/+0.11pct， 受营收增速放缓影响，费用率略有上升。我们认为随着公司新技术突破与新 产能释放，公司明年盈利能力有望回升，维持"增持"评级。 负极盈利能力短期承压，产能建设稳步推进 受到行业竞争加剧和降价影响，公司负极材料盈利能力短期承压。公司一方 面优化工 ...