平安银行：负债成本优化，投资收益较优

证券研究报告 平安银行 (000001 CH) 负债成本优化，投资收益较优 华泰研究 季报点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 14.81 2024年10月19日│中国内地 全国性股份制银行 平安银行 1-9 月归母净利润、营收、PPOP 分别同比+0.2%、-12.6%、-13.6%， 增速较 1-6 月-1.7pct、+0.4pct、+0.5pct。公司三季度业绩基本符合我们预 期（24Q1-3E 净利润/营收分别为 0%1%/-15%-14%）。1-9 月公司利润增 速波动，息差降幅收窄，负债成本优化，投资类收益保持优异增长，资产质 量稳健。政策组合拳共振，缓释银行资产质量压力，助力估值修复。鉴于公 司转型战略纵深推进，我们认为公司经营有望改善，维持买入评级。 息差降幅收窄，负债成本优化 9 月末总资产、贷款、存款增速分别为+3.6%、-1.2%、+2.5%，较 6 月末 -1.1pct、-0.5pct、-3.3pct。公司主动调整优化贷款业务结构，为中长期业 务健康发展筑牢基本盘。1-9 月净息差为 1.93%，较 1-6 月-3bp。Q3 单季 度净息差较 Q2 环比-4bp，息差 ...