新洋丰：2024年三季报点评：业绩同比增长，看好磷复肥量利持续修复

证 券 研 究 报 告 新洋丰（000902）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩同比增长，看好磷复肥量利持续修复 目标价：17.92 元 当前价：13.06 元 ❖ 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年 Q1-3 实现营业收入 123.67 亿元，同 比+4.05%；实现归母净利润 11.13 亿元，同比+12.37%；实现扣非净利润 10.71 亿元，同比+10.57%。其中 Q3 公司实现营收 39.48 亿元，同比/环比+2.92%/- 22.34%；实现归母净利润 3.75 亿元，同比/环比+24.88%/-4.69%；实现扣非净 利润 3.60 亿元，同比/环比+22.13%/-6.14%。 ❖ 磷铵价格提升，原材料成本回落，利润率边际上行。据百川盈孚数据，2024Q3 国内硫基复合肥/磷酸一铵市场均价分别为 2871.6/3281.0 元/吨，分别环比 +1.4%/+8.5%。24Q3 复合肥价格环比小幅提升，磷酸一铵则受到工业一铵及农 业备肥需求拉动，价格环比增长明显。同时 Q3 如尿素、合成氨等原材料价格 均有同、环比下行，成本的边际回落叠加主营产品价格上行推动公司利润率提 ...