福耀玻璃：2024年三季度业绩点评报告：3Q24毛利率持续提升，新一轮资本开支周期开启

2024 年 10 月 20 日 公司研究 3Q24 毛利率持续提升，新一轮资本开支周期开启 ——福耀玻璃（600660.SH、3606.HK）2024 年三季度业绩点评报告 要点 3Q24 业绩表现稳健：前三季度营业收入同比+18.8%至人民币 283.1 亿元（占我 们原先全年预测的 71%），归母净利润同比+32.8%至人民币 54.8 亿元（占我 们原先全年预测的 79%）；其中，3Q24 营业收入同比+13.4%/环比+4.9%至 99.7 亿元，归母净利润同比+53.5%/环比-6.2%至 19.8 亿元。3Q24 福耀 ASP 提升、 内部降本/规模效益驱动的盈利能力在持续改善，归母净利润环比下滑主要由于 汇兑损失影响（剔除 3Q24 汇兑损失 1.23 亿元后，环比+3.3%）。 3Q24 毛利率持续提升，美国工厂盈利短暂承压：前三季度公司汽车玻璃销量同 比增长 10.6%，ASP同比增长8.8%（高附加值产品占比同比+5.3pcts至 58.2%）， 汽车玻璃收入同比+20.4%至人民币 258 亿元；其中，国内/海外汽车玻璃收入分 别同比+18.2%/+23.1%。3Q24 毛利率同比+2 ...