报喜鸟：首次覆盖报告：中高端多品牌服装集团，主品牌韧性增长，哈吉斯构筑新增长极

报喜鸟（002154.SZ）首次覆盖报告 中高端多品牌服装集团，主品牌韧性增长，哈吉斯构筑新增长极 2024 年 10 月 20 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 中高端服装集团，聚焦主业打造多品牌矩阵，满足多元需求。报喜鸟集团创 立于 1996 年，创立初期深耕西服赛道，2007 年成功在深交所上市后逐步拓宽 品牌矩阵，丰富产品品类，目前公司旗下已经拥有或代理报喜鸟、哈吉斯、宝鸟 等 9 个品牌，涵盖西服、衬衫、风衣等品类，能够满足不同场合多元着装需求。 公司 2016 年设立报喜鸟创投，开拓投资副业应对行业景气度下行风险，2017 年 后重新聚焦发展服装主业，17-23 年间服装主业营收稳健增长，CAGR 为 12.94%，2023 年服装业务营收规模为 51.09 亿元，收入占比为 97.2%。 ➢ 哈吉斯：中高端英伦风服饰品牌，卡位中高端赛道的高性价比，具备广阔的 渠道下沉空间，逐步成为第二增长曲线。哈吉斯品牌创立于 2002 年，源于韩国， 定位中高端英伦休闲风格，2011 年至今由公司负责品牌在中国的运营，2011- 2023 年品牌收入 CAGR 为 83%。1）产品端 ...