有色金属行业大宗金属周报：“特朗普交易”叠加地缘事件升温，金价续创新高

证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2024 年 10 月 20 日 证券分析师 贵金属板块："特朗普交易"叠加地缘政治事件升温，金价持续创历史新高。伦敦现货黄金上涨 2.40%、 上期所黄金上涨 3.63%、沪金持仓量上涨 12.26%，伦敦现货白银上涨 2.98%、上期所白银上涨 2.73%、 沪银持仓量上涨 9.09%，钯金下跌 0.84%，铂金上涨 3.38%。本周金价持续创历史新高，伦敦金现突破 2720 美元/盎司，我们认为主要原因包括：1）"特朗普交易"：近期特朗普在美国大选中获胜概率持续 走高，市场预期其当选将给美国带来更大的财政赤字，支撑黄金价格走高。2）近期朝鲜半岛局势紧张， 巴以战争持续，避险需求支撑黄金价格上扬。短期看，美国 9 月就业和通胀数据的超预期逐步将市场对 美联储 11 月降息幅度引导至 25BP，在"特朗普交易"及地缘催化下，金价续创新高。后续重点关注 11 月的美国大选和美联储 FOMC 会议，预计届时波动率将显著放大。长期看，我们认为在美国货币和财政 政策双宽松，美元信用收缩及地缘政治事件加剧大背景下，预计黄金中长期将处于上涨趋势。建议关注： ...