宏观研究：10月LPR下调简评
中邮证券·2024-10-21 09:30
2024 年 10 月 21 日 研究所 证券研究报告：宏观报告 宏观研究 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《预期渐乐观，耐心等待需求政策显 效》 - 2024.10.21 10 月 LPR 下调简评 核心观点 10 月 21 日，1 年期和 5 年期 LPR 下调 25bp，应是贯彻落实中央 政治局会议精神，实施"有力度的降息"，亦是理顺由短及长的利率 传导关系的内在要求。在降息时点方面，紧跟三季度经济数据发布时 间，或存在缓冲经济增速走弱的悲观预期；在降息幅度方面，符合市 场预期。此外，海外主要经济体开启降息周期，外部掣肘影响减弱， 增强我国支持性货币政策的空间。 因降息处于市场预期之内，商业银行存款利率已跟随 7 天期逆回 购利率同步调整，存款利率下降幅度基本持平本次降息幅度，商业银 行净息差维持相对稳定。 整体判断，本次降息短期可增强市场信心，缓解三季度经济增速 走弱的悲观预期，亦会切实降低 ...