中国平安：2024年三季报点评：NBV提速增长，投资驱动Q3净利润翻倍

证 券 研 究 报 告 中国平安（601318）2024 年三季报点评 强推（维持） NBV 提速增长，投资驱动 Q3 净利润翻倍 目标价：69.7 元 当前价：56.90 元 事项： ❖ 2024Q1-3，集团实现归母营运利润 1138 亿元，同比+5.5%；归母净利润 1192 亿元，同比+36.1%。单 Q3 来看，集团归母净利润同比+151.3%，归母扣非净 利润同比+110.3%。2024Q1-3，人身险达成新业务价值 352 亿元，同比+34.1%； 财产险 COR97.8%，同比-1.5pct。投资层面，保险资金投资组合实现年化综合 投资收益率 5.0%，同比+1.3pct；年化净投资收益率 3.8%，同比-0.2pct。 评论： ❖ Q3 新单恢复动能，代理人队伍季度间规模回升。2024Q1-3，公司人身险达成 新业务价值 351.60 亿元，同比+34.1%，增幅较中期+23.1pct。其中，代理人渠 道 NBV 同比+31.6%，银保同比+68.5%。受益于产品结构改善和预定利率调 整，新业务价值率同比+5.7pct 至 31.0%，持续为 NBV 增长提供强劲动能。前 三季度新单保费同比 ...