环保行业专题报告：化债力度加大，重视板块困境反转的机会

证券研究报告 | 行业专题 | 环保 | --- | --- | |--------------------------------------|------------------------------------------| | 环保 | 报告日期： 2024 年 10 月 22 日 | | 化债力度加大，重视板块困境反转的机会 | | | ——环保行业专题报告 | | 投资要点 ❑ 事件：2024 年 10 月 12 日，国新办举行新闻发布会。会上财务部部长蓝佛安表态 要"抓实化解地方政府债务风险。压实地方主体责任，按照一省一策，落实各项 化债措施"，并表示此次政策是近年出台的支持化债力度最大的一项措施，将大大 减轻地方化债压力。 ❑ 2017 年以来，环保行业应收账款快速增长。 2017-2023，申万环保行业 A 股上市公司的应收账款总额从 1012.42 亿元增长至 2132.06 亿元，应收账款占总资产的比重在 0.15-0.18 之间波动，应收账款总额占 当期收入的比重从 0.42 波动上升至 0.59。 截至 2024H1，行业应收账款总额进一步增长至 2309.31 亿元。其中，首创环 ...