东华测试：2024年三季报点评：订单增长态势好，Q3业绩或受订单周期影响

证 券 研 究 报 告 东华测试（300354）2024 年三季报点评 强推（维持） 订单增长态势好，Q3 业绩或受订单周期影响 目标价：45.1 元 当前价：34.71 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报：公司 24 年 Q1-Q3 实现收入 3.54 亿元，同比+15.88%， 实现归母净利润 0.99 亿元，同比+20.3%。 评论： ❖ Q3 业绩承压或受订单周期长影响。24Q3 公司实现收入 0.78 亿元，同比25.67%；实现归母净利润 0.25 亿元，同比-33.72%，预计与部分订单确认周期 长有关。公司截至 2024 年 Q3 末存货/合同负债分别为 1.75/0.31 亿元，同比分 别+19.1%/+28.11%，较年初分别+2.94%/+72.2%，反映公司订单增长情况好。 ❖ 高盈利能力延续。24 年 Q1-Q3 公司毛利率/净利率分别为 66.55%/27.82%，同 比分别+0.18pct/+0.88pct，24 年 Q1-Q3 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为 12.84%/11.03%/12.32%/0.04%，同比分别+1.1pct/-1.46pct/+2. ...