爱施德：手机分销龙头渠道优势彰显，高分红优质资产

盈利预测: 爱施德（002416.SZ） 手机分销龙头渠道优势彰显,高分红优质资产 核心观点: ● 爱施德是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商,深耕 以手机为核心的移动智能终端、3C 数码产品、通信及增值服务、新 能源汽车和快消品销售服务领域。公司与苹果、荣耀、三星和魅族达 成合作,是其全国一级代理商。(1)公司是苹果品牌在国内渠道规模 最大的服务商,也是国内自营苹果优质经销商(APR)门店数量最多 的零售商。截至 24H1,公司运营管理的苹果授权门店和网点数量超 3100 家,自营 APR 门店同比增长 25%至 186家,Coodoo 门店线上 销售额同比增长 60%。(2)荣耀:公司是荣耀品牌的全渠道零售服务 商。24H1公司代理的数字系列产品覆盖客户数量同比增长超 11%。 ● 行业层面,爱施德将受益于:(1)消费电子需求回暖,头部品牌集中 度提升,我国高端机需求持续提升,爱施德绑定头部品牌,业绩抗风 险性强;(2)折叠屏手机、AI 手机等新产品有望催化新一轮换机潮, 公司代理的苹果品牌暂列 AI 手机领域的领先地位,有望形成新的竞争 优势;(3)手机代理商格局稳定、进入壁垒较高,爱施德持 ...