金斯瑞生物科技：解除合并传奇生物带来正面一次性利润影响，盈利路径进一步清晰

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 12.88 港元 28.75 +123.2% 医药 2024 年 10 月 22 日 金斯瑞生物 (1548 HK) 解除合并传奇生物带来正面一次性利润影响，盈利路径进一步清晰 解除合并传奇生物，转为联营公司：金斯瑞公告，传奇生物（LEGN US/买 入）已于近期修订与存管人（JP Morgan Chase）的存托协议，以不可撤销 的方式通知存管人其已决定不再行使全权委托权（此前由传奇生物董事会 主席章方良博士行使全权委托权）。金斯瑞控制传奇生物的投票权比例将 从 50%以上降至 47.56%（截至 2024 年 9 月 30 日金斯瑞的持股比例），同 时丧失在传奇生物股东大会上投出多数票的权力、以及单方面管理传奇财 务和营运政策的权力。因此，公司决定自 2024 年 10 月 18 日起，将传奇 解除合并，并将其视为对联营公司的投资。 会计处理变化在利润端带来正面一次性影响：将传奇生物重新归类为联营 公司后，金斯瑞将采用权益法对其进行会计处理，包括：在解除合并日 期，公司对于传奇生物投资的账面价值将反映其所持有传奇生物股份的公 允市场价值（当日收盘市值 ...