阿里巴巴-W：FY2025Q2财报前瞻：淘天货币化率企稳，核心业务持续投入

2024 年 10 月 23 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 证券分析师： 张娟娟 S0350523110004 zhangjj02@ghzq.com.cn 证券分析师： 罗婉琦 S0350524050002 luowq@ghzq.com.cn [Table_Title] 淘天货币化率企稳，核心业务持续投入 ——阿里巴巴-W（9988.HK）FY2025Q2 财报前 瞻 核心观点: 最近一年走势 相关报告 《阿里巴巴-SW（9988.HK）FY2025Q1 财报点评： 淘天份额趋稳关注变现提升，AI 贡献云增量（买入） 互联网电商陈梦竹，张娟娟，罗婉琦》—— 2024-08-18 阿里国际数字商业集团：国际商业各平台业务保持强劲增长。我们 预计阿里国际数字商业集团 FY2025Q2 整体营收同比增长 28%至 313 亿元，其中 1）国际零售商业实现营收 251 亿元（YoY+32%）， 我们预计主要由 AIDC 各零售平台强健增长所推动，其中，速卖通受 益于 AE Choice 业务强劲增长；2）国际批 ...