耐普矿机：首次覆盖报告：国内橡胶复合备件龙头，全球布局迎收获期

耐普矿机（300818.SZ）首次覆盖报告 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 国内橡胶复合备件龙头，全球布局迎收获期 2024 年 10 月 24 日 ➢ 耐磨备件具有明显消耗品属性，品位下滑带动需求增长。选矿环节相关设备 需经常与高硬度的矿石发生摩擦，极易受到严重磨损，需要使用高硬度的耐磨备 件来提高设备的耐磨性和使用寿命。从寿命来看，耐磨备件一般数月便需更换， 其消耗量与矿石处理量直接相关，具有明显消耗品属性。而随着易开采矿藏与高 品位矿藏日益减少，矿山开采品位呈现下移趋势，带动选矿备件需求增长。以全 球铜矿开采品位为例，均值从 2000 年 0.79%下滑至 2021 年 0.43%。 ➢ 橡胶复合备件优势明显，多因素促进渗透率稳步提升。大型选矿设备降本效 果明显成为未来趋势。φ6.7 m 以上的大型球磨机与小规格磨机相比，单位处理 能力电耗可降低 22.7%，球耗降低 14%，耐磨材料单耗降低 33%。但大型化磨 机不仅要求耐磨备件具备较好的耐磨性能，还对其在抗冲击、抗断裂方面提出更 高的要求。在此趋势下，为了充分发挥不同耐磨材料的优势，出现了橡胶复合备 件。以磨机衬板为例，复合衬板 ...