长虹华意：核心主营增长良好，公司利润率显著提升

公司报告 | 季报点评 核心主营增长良好，公司利润率显著提升 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 96.87 亿元，同比-9.69%，归母 净利润 3.76 亿元，同比+36.68%；其中 2024Q3 实现营业收入 29.57 亿元， 同比-1.09%，归母净利润 1.49 亿元，同比+35.22%。 主营压缩机业务增长良好，原材料贸易进一步收缩 公司收入同比下滑，主要由于原材料及配件销售减少及出让格兰博股权后 不再合并其报表所致。根据产业在线数据显示，24Q3 冰箱行业整体销量 同比预计在+6%左右，上游压缩机增速或高于整机增速，因此我们预计 24Q3 核心主营压缩机业务收入增速有双位数增长；原材料贸易收入规模 进一步收缩，整体收入降幅环比有所收窄（24Q2 收入同比-3%）。 产品结构优化+汇率波动+减值提升公司利润水平 2024 年前三季度公司毛利率为 12.8%，同比+1.36pct，净利率为 5.38%，同 比+1.61pct；其中 2024Q3 毛利率为 15.95%，同比+0.72pct，净利率为 6.81%， 同比+1.35pct。公司利润率同比显著提升，一是公司持续优化产品结构， ...