食品饮料行业：调味品景气度逐步改善，估值存在修复空间

行 业 研 究 食品饮料行业：调味品景气度逐步 改善，估值存在修复空间 2024 年 10 月 25 日 看好/维持 食品饮料 行业报告 未来 3-6 个月行业大事： 今年消费整体较疲弱，但调味品依然处于缓慢复苏当中，部分调味品公司的经 营已经出现改善迹象。经历了 22-23 年的两年低谷，24 年海天味业收入利润 双双恢复增长，中炬高新经过管理层的调整，虽然收入依然下滑，但利润已经 明显恢复。据红餐大数据，2024 年 8 月，全国餐饮景气指数攀升至 119.7，较 前一期的 117.4（7 月）有所提升，这标志着餐饮行业整体上处于扩张之中。 2024 年 9 月社会消费品零售总额餐饮当月同比 3.10%，较 8 月份回落 0.2 个 百分点，社零数据依然较低迷。我们推测，社零数据更偏向规模以上餐饮企业， 统计口径与红餐大数据有所不同导致两者数据有一定差异，但总体餐饮依然处 于缓慢复苏阶段，餐饮的复苏将带动调味品复苏。 国庆假期期间，得益于全国各地实施的多项优惠措施，餐饮市场消费活力显著 提升。其中，上海市的餐饮业线下消费达到了 81.92亿元，同比大幅增长 44.8%； 河北省重点监测的 194 家零售企 ...