美好医疗：业绩符合预期，Q3收入环比继续提升

华福证券 - A T T T 美好医疗（301363.SZ） 业绩符合预期，Q3 收入环比继续提升 投资要点： 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年单三季度实现收入 4.50 亿（同 比+55.7%），归母净利润 0.88 亿（同比+49.9%），扣非归母净利润 0.84 亿 （同比+55.5%）；2024 年前三季度实现收入 11.5 亿（同比+10.9%），归母 净利润 2.57 亿（同比-14.1%），扣非归母净利润 2.47 亿（同比-11.1%）。 Q3 同比增速亮眼，利润环比核心受汇兑损益影响：2024 单三季度同 比增速亮眼，环比来看，收入端环比提升 5.9%，延续正增长趋势；利润端 表观核心受汇兑损益及股权激励费用影响拖累。费用端，销售费用率 3.2% （同比+0.3pct），管理费用率 7.0%（同比-1.8pct），研发费用率 10.2%（同 比+0.7%），费用端总体维持稳定。 主业去库存结束+面罩增长加速，夯实收入基本盘。当前公司家用呼吸 机组件大客户去库存压力已经逐渐消退、回到正常水平。同时，呼吸机组 件业务上半年毛利率对比 23 年全年已有所提升，主业进入拐点向上阶段。 ...