商贸零售行业周报：双十一开启，家电、美妆和服饰品类表现突出

商贸零售 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 双十一开启，家电、美妆和服饰品类表现突出 ——行业周报（20241014-1018） 行 业 研 究 行 业 周 报 ◼ 行情回顾 本周，沪深 300 上涨 0.98%，商贸零售板块整体下跌 0.07%，跑输沪深 300 指数 1.05pct，涨跌幅在申万Ⅰ级 31 个行业中排第 27 位。四大子板块中专业连锁Ⅱ、 互联网电商分别上涨 10.77%、5.33%，贸易Ⅱ、一般零售呈下跌态势，分别下跌 0.28%、1.18%。 ◼ 核心观点 社零：线上消费呈现韧性，实体店铺稳步增长。9 月社零总额 41112 亿元，同比 增长 3.2%，高于 wind 一致预期的 2.27%，增速环比加快 1.1pct。我们认为，9 月 消费市场呈筑底企稳回升态势，内需促消费政策落地显效，考虑到 10 月国庆出 游、双十一大促及促消费政策的带动，居民消费有望恢复向好。从渠道看， 1-9 月全国网上零售额 108928 亿元，同比增长 8.6%。其中，实物商品网上零售额 90721 亿元，增长 7.9%，占社会消费品零售总额的比重为 25.7%；在实物商品网上零售 额中，吃类、 ...