海容冷链：2024年三季报点评：发力冷藏及海外业务，营收止跌回升

证券研究报告 | 2024年10月25日 海容冷链（603187.SH） 优于大市 2024 年三季报点评：发力冷藏及海外业务，营收止跌回升 收入止跌回升，利润降幅收窄。公司 2024 年前三季度实现营收 21.1 亿 /-15.6%，归母净利润 2.7 亿/-23.6%，扣非归母净利润 2.4 亿/-31.0%。其 中 Q3 收入 5.2 亿/+7.0%，归母净利润 0.72 亿/-16.6%，扣非归母净利润 0.68 亿/-19.8%。Q3 是公司的淡季，但收入增速出现明显回暖，预计公司在冷藏 等占比较低品类的发力逐步取得效果；公司利润依然有所承压，但降幅环比 明显收窄。 收入增速回暖，冷藏持续发力。1）H1 公司冷冻业务内销受下游需求下降、 外销受印尼进口配额限制的不利影响，收入出现下降。预计 Q3 降幅明显收 窄：内销方面，根据产业在线的预测，预计 Q3 轻商制冷设备销量同比增长 1.2%，预计海容冷冻内销 Q3 同样有望回暖；外销方面，印尼进口配额限制 已取消，预计外销处于逐步恢复中。2）H1 公司冷藏业务在客户稳步放量下， 增长较快。预计 Q3 冷藏业务延续较快增长趋势，内外销均有较好增长。3） ...