上海沿浦点评报告：座椅骨架平台化转型，未来成长进入快车道

23/1023/1124/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/10 证券研究报告 | 公司点评 | 汽车零部件 | --- | --- | |----------------------------------------|------------------------------------------| | | | | 上海沿浦 (605128) | 报告日期： 2024 年 10 月 27 日 | | 座椅骨架平台化转型，未来成长进入快车道 | | | ——上海沿浦点评报告 | | 投资要点 ❑ 一句话逻辑 国产汽车座椅骨架龙头，平台化转型打开增长空间，预计单车价值及市场份额提 升驱动业绩超预期。 公司的预期差在哪里？ （1） 市场认为：公司主业为座椅骨架，直接供应给东风李尔，后续增长受限 于东风李尔的业务拓展，且如果公司向产业链上下游延伸，也会影响与 东风李尔的合作，公司长期发展存在不确定性。 （2） 我们认为：公司 24-26 年归母净利润复合增速有望达 58%，公司未来成 3） 汽车座椅市场广阔，国产替代空间巨大。国内汽车座椅市场 2026 ...